債券價值與到期時間的關係曲線應該是什麼樣子的?

債券價值與到期時間的關係曲線應該是什麼樣子的?使用者15917318872906872020-05-24 02:07:09

預期收益率可以理解為持有期間收益率,而未來利率可以理解為債券持有至到期收益率。很多時候就是把債券持有至到期收益率與持有期間收益率混淆導致的誤解。詳細解釋如下:債券一般是採用固定票面利率來進行發行的(發行時就已經確定了票面利率,就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題,只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低),而債券本身的面值也是固定的,也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的,對於債券投資的債券估值是利用現金流折現模式進行的(也就是說利率與價格成反比關係),而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的(所謂的預期未來利率就是指持有至到期收益率),由於債券的現金流這些固定性導致債券價格與利率成反比關係的,如果未來利率上升會導致債券持有至到期收益率會透過債券市場交易中的債券價格的下降會體現在持有至到期持有收益率的上升。由於很多時候投資者並不是一定要把債券一直持有至到期的,債券價格的下跌會間接影響到債券持有期間的持有期收益率,也就是說債券到期收益率的上升會使得債券持有期間收益率下降或帶來虧損。