魚麟化龍2020-04-06 17:51:59很多人都說美債怎麼怎麼樣，重要的是美元，再強調一下，美國印了大量美元，怎麼放出去的問題！這個問題其實很簡單，就是讓持有美債的國家幫忙解決美元流動性！簡單說，美國印了大量美元無處投放，原來有股市這個蓄水池，現在蓄水池漏了，隨便印美元就像光屁股游泳一樣！很容易導致美元極速貶值，這是美國最怕的！如果持有美債國家拿來換美元就不一樣了，相當於我拿一堆紙換掉原來的欠債，又少了利息支出，而這些美元投放到其他國家就變成別人的問題，美國又可以利用回收的國債產生的發債餘額再次發債，這樣不改變國債總額前提下，美元轉了一圈，變成真金白銀，和洗錢一樣！
勻楓財技大兜底2020-04-06 17:25:29美聯儲的想法很豐滿，但是現實太骨感。美聯儲為了協助美國政府穩定國債市場，想出了所謂給其他世界各國央行提供美債國際回購機制，但是估計各國央行還是會偷偷拋售美債。
那麼美聯儲推出的國際國債回購機制，同美與國國債直接出售有什麼不同呢？其實其中是大有玄機的。
1。美債國際回購機制是鼓勵外國央行和國際貨幣機構，以美國國債為抵押，從美聯儲借美元。美其名曰提供國際美元的流動性，緩解國際美元荒。已經在4月6號正式啟動，執行6個月。在這種體制下，各國央行持有的美債並沒有減少，僅僅是做抵押，所有權還是在各國央行。在一定程度上，對美聯儲造不成任何衝擊，僅僅是多印一些美元換美債而已。未來美債市場如果發生波動，受損失的還是各國央行，而不是美聯儲。
2。美聯儲的目的在於什麼呢？他需要拿各國央行抵押的美債，作為多印美元的基礎。否則就變成空印美元，空放市場，那整個美國金融市場就會崩潰的。但現在美國已經實行了無限量的Qe量化寬鬆政策，也就是可以印製無限量的美元出來。但是美國國債不足，因為都被國外央行或經營機構持有，所以他要想辦法將美債騙回來。
3。而各國央行如果不聽從美聯儲的安排，不進行國際美債回購，直接進行美債拋售，會怎麼樣呢？那美聯儲可真就慌了。因為此時國外央行拋售美債後，可不一定回收的是美元噢。因為避險就是要降低在美國的金融頭寸呢，所以拋售美債後調整回來的是其他國家貨幣或者其他商品或債券，跟美元無關哦。那未來多發的美元就會流回美國國內，直接引發通貨膨脹。
所以我們看到，美聯儲在昨天宣佈，縮小Qe收購的規模，也就是縮小新印製美元投向市場的規模，原因就可能是美債不夠了。
目前各國跟隨美國比較緊的央行，一方面同美國簽訂了貨幣互換協議，幫助維護美元的穩定，估計一方面也會進行國際美債回購，緩解美聯儲壓力。
所以我國是不需要美聯儲這一機制的，還是要豐富我國的資產負債表結構，逐步調低美元和美債的比重，這樣才能加快人民幣的國際化程序，讓人民幣逐步成為國際結算貨幣和儲備貨幣。
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遁逃者2020-04-06 14:02:05的確如此，美國這麼做主要就是為了防止持有大量美債的其他國家為了換取美元拋售美國國債，但是這種操作本身並不妨礙其他國家減持美國國債。
前段時間，全球各類資產暴跌，唯有美元因為出現流動性短缺反而不斷上漲，美元指數也是屢創新高，在這樣的情況下，很多國家會出現美元流動性短缺的問題，美聯儲擔心這些美元短缺的國家有可能拋售其持有的美債用來換取美元，這樣其他國家的美元短缺問題解決了，但是如果美債被連續拋售，那麼會影響到美債的收益率和信用。如果是小國家，持有的美債也不多，那麼這種拋售無關痛癢，對美債的影響並不大，美聯儲自然不會擔心，但是如果是日本、中國、歐洲、韓國、印度、巴西這些持有大量美債的國家，美聯儲就無法淡定了。
那麼國債國際回購工具是怎麼一回事呢？
3月31日，美聯儲宣佈啟動針對外國央行的回購工具，即FIMA Repo Facility（海外和國際貨幣機構臨時回購協議機制）。簡言之，擁有大量美國國債的外國中央銀行，可透過質押從美聯儲獲得美元，從而對國內機構作為美元流動性的終極提供者，以緩解“美元荒”。也就是說，持有美債的國家沒必要直接拋售美債，可以把美債質押給美聯儲，然後美聯儲供應美元，各國央行就可以獲得美元，為自己國內的相關機構注入美元流動性，從而緩解美元短缺的危機，應該說，這種做法沒有任何問題，假設美債還是非常安全的，各國就無需透過拋售來獲得美元，透過質押成本肯定要低。
不過，這種算盤可能打錯了，因為包括中國、日本在內的很多國家，國內並缺美元，所以自然不會用這種質押的方式去獲得美元，反而美債在手裡，可以根據情況選擇增持或者拋售，更有主動性。
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西瓜隨說2020-04-06 15:25:43不是。是因為美國印刷的美元太多了，美國美元信用已失花不出去這麼多了，所以只能叫有美債的國家代花出去。各國不要上當去換美元，悶死美元美國。
諮詢師天生2020-04-06 18:40:54美聯儲啟動國債國際回購工具確實是為了不讓他國賣出國債，但是這樣的舉動防止，其他國家賣出國債，並不是擔心美國國債無人可買，而是擔心迅速的拋售引發金融系統的紊亂，從而對美國的經濟產生衝擊。
實際上相似的操作可以與美聯儲出臺的所謂無限量量化寬鬆進行對比，在美股出現暴跌的同時，金融機構普遍擔心保證金賬戶被擊穿以及可能的贖回風險，因此積攢現金流，市場上出現了暫時性的資金短缺，引發了全球資產同時的拋售，在3月12日的美股熔斷當中，甚至同時出現了美國國債價格的下跌，證明金融機構的現金流已經短缺到了需要拋售國債來進行彌補的程度了。
在這種情況下，美聯儲出臺的無限量量化寬鬆就是接受市場上包括證券在內的質押品用於向市場借出現金流，這樣被股市套牢的金融機構或者企業可以不需要拋售手中的其他資產，因此在股市暴跌的同時，其他資產價格得以企穩。
在之後出臺的國際回購計劃也是類似如此，雖然美國的股市暫時穩住了，但是歐洲的情況不容樂觀，歐洲先於美國進入了衰退導致歐洲一些金融機構被迫拋售手中的資產來換取現金，包括一些大國的主權基金都面臨了這樣的風險，因此美聯儲搶先一步出臺回購計劃，指歐洲金融機構可以不出售美國國債，也能夠穩住市場。
但是這樣的舉動並不是擔心美國國債無人可買，或者美元的地位動搖，而是因為如果市場上大量出現拋售美債的行為，會導致美債的價格下跌，長端收益率上升，導致美國的金融市場借貸成本升高。這會讓美聯儲之前的降息行為付之東流，所以美聯儲此舉只是為了讓國內市場更加寬鬆而已，並不是擔心美元的地位或者美國國債無人購買。
世界真奇妙168882020-04-06 11:03:22是。4月6日美債交易停止，只能抵押，變相賴賬。希望出口醫療物資要用人民幣結算，助人民幣國際化，不要再大量接收美元了。3萬億太多了，都成廢紙了。那些鼓動買美債的精美專家也該出來走幾步了吧？
康愉子2020-04-07 20:23:21這應該不算是這兩天才出現的事了，早在3月31的時候，就有這個說法，只是正式啟動是4月6日。這也是昨天突然很多人在討論美國是不是要賴賬的原因吧。
要說，這應該和賴賬沒關係，而是美聯儲新的釋放流動性的方式。大概就是，你各國央行持有的美債，也別去市場上賣了，我直接給你美元。
當下，美債的規模非常大，在流動性緊缺的時候，如果大家都出來賣國債，市場壓力肯定會很大，會大幅扭曲市場價格吧，而美國的其它債券的定價，又會間接依賴美債，那很可能就會傳導到整個債券市場。
所以，美國才有了這新的工具，直接用美元換美債，滿足了它過央行流動性的需要，也不影響市場價格。不愧是個好法子。
至於美國賴賬的事，我是覺得短期內不太可能，那麼多央行持有美國國債，它還真能讓整個主權信用體系推導重來不成，這代價也太大了吧。當然咯，現在的美國領導人，本就是說風就是雨的，如果真抽風一下，也不知道啊。哈哈，但無論如何，機率都極小吧。
贏在亮劍2020-04-06 16:29:00用美國印出來的美元廢紙去回購國債，主要在於美國政府需要掩蓋美國國債在國外遭到大量拋售的問題，如果美國不回購，美國國債就會不具備增值保值作用，那麼以後更沒有人購買美國債，而超發的美元和其他國家互換，讓他國大量使用美元交易，把美國的金融危機轉移到國外，有利於穩定美國總統的位置，同時美國可以獲得更多額物資，而他國則獲得一堆廢紙美元。
jkyin2020-04-06 13:10:16應大量貸美元，然後在貨幣市場拋售美元。我們有醫療物資可以漲價。美元貶值，美國的購買力降低，就得再印美元。這對美元是個惡性迴圈。美債受到威脅，美元也受到威脅。我們可用醫療物資漲價收回大量貨幣，包括歐元，英鎊，日元等。世界貿易無非用這幾種貨幣，有錢在手就不用害怕。好好利用手中的醫療物資這個硬通貨，就這幾個月。如果美國限貸美元，中國可對美元限售醫療物資。既然是戰爭，就要不擇手段。
擼貓達達與四眼小白2020-04-06 12:41:46美債以被鎖定限制交易快成費紙了，還在裝睡。哎。
鶴成小草2020-04-06 11:04:58他國一樣可以賣。如果美國的國債被全球拋售，意味著美國國家信譽的崩塌，美國無法發行國債融資。所以，啟動國債回購，首先是要遏制美債的拋售，維持美債的市場地位。
心靈之鑰2a2020-04-06 11:37:00大概意思就是美國想賴賬，美國國債不能流通買別的商品或資產了，無限制印美元，造成美元貶值，現美國國債也只能去換美元，所以持有的美國國債相應的也跟著貶值了
自由和能源2020-04-06 13:30:19債丶幣調倉，無限量量化寬鬆，放水全球，收割世界，讓全球為美債黑洞買單。
亂雲6192020-04-06 11:27:56就是多了一個最大的買家，供求關係發生了變化，最大買家可以兜底。目的一是防止美債貶值，二是收回美債為錨可以再發美元，解決社會缺錢問題。
宋思考2020-04-06 17:18:01邏輯上講不通。
美啟動國際回購，目的就是將外面的美債收回來，怎麼會是不讓它國賣出國債？
如果說它是怕別國利用拋售美債，動搖美國的金融根基，這倒有可能。
不到萬不得已，美國不會出此下策，要知道，回購美債是要付出美元的！現存的美元不夠，只好濫印充數了。印刷機一開啟停不下來，美國的票子還有信用可言嗎？
飲鴆止渴不可取，但吃猛藥治病卻是不得已，雖然後遺症嚴重，但總比立馬斃命要好得多。
青天白雲3832020-04-06 12:20:24不知國家如何應對？總不能束手待斃吧？
微風674512020-04-06 08:46:46想賴賬
崔雁翔2020-04-07 07:58:44買賣國債和美聯儲無關
風雨夜歸神2020-04-06 13:46:29現在美債被凍結了，戰爭打響了，準備好三戰吧
凝印2020-04-06 14:21:56專家出來走兩步
老劉走走看2020-04-06 21:47:31不管是不是，一定不是好事，作為普通百姓還是希望早點拿回自己的東西，幹嘛攥到人家手裡，修希底得陷阱躲不掉的，只是什麼形式而已，和美國幹，我們你怕過苦日子
使用者55772734073002020-04-06 13:43:43中國中國醒醒吧，不要陷入美債的陷阱不能自拔了！
錢多多o12020-04-06 18:08:10但願不要再上美國的當了！拋售美債，趕快拋！拋售越多，吃虧就越少！因為，美國己經開始準備賴賬了！
使用者61891887562020-04-06 18:17:17美聯儲想幹什麼 得先了解這麼作的效果
美債要支付利息 有違約風險 美元是印刷機產出 幾乎0成本 發行美債要國會立法預算 印發美元只要美聯儲高興
回購美債是用紙張換債券 淨效果是增加美元的貨幣供給額 縮減美債的市場流通
對美國有什麼好處呢？
美聯儲成為美聯邦政府的債主 利息還在美國人手裡
市場上的美元氾濫 國際貿易時 買方會選擇以美元交易 扼殺替代貨幣取代美元的機會
市場上的天量美元 投資無門 最後還得回來投資美債 現在回購的美債是2，3，10年期的 新發行的美債是30年期的 延後兌付時間 由於回購後美債流通量緊縮 新發行美債票面利率會走低 減輕美聯邦政府利息負擔
巨量的美元供給 造成美元匯率走低 助力美企出口競爭力
那麼對美國有什麼壞處呢？
美元貶值 購買力降低 物價上漲 通貨膨脹 民眾生活負擔加重 生活水平倒退
可以看出來 得利的是美國資本家 受害的是美國工薪階層
世界上各國 辛辛苦苦賺來的美元 被迫貶值 美元對手盤貨幣升值 出口競爭力降低 美國債主國都成為犧牲品
美聯儲這一手 用心險惡 卻讓各國無可奈何 再次任由美國薅羊毛 只有打倒美元霸權 才能避免被薅的宿命
幸福華潭2020-04-06 12:49:00主要是不讓中國用美債做抵押發行人民幣國際化。中國應對方法直接用外匯儲備包括用美債換回的美元做抵押發行人民幣國際化。
我是中國人Chen2020-04-06 12:24:17拿人民幣來回購你的美國國債
程式猿有話說2020-04-06 11:37:18這個世界變化快啊，美國也有今天
xianshitanan2020-04-06 13:51:10我國的經濟設計頂層團隊需跟進和超越才行！必須破局！因世界格局已經開始悄悄發生變化！
託福喔喔2020-04-06 20:13:12這個現象說明美元流動性透過印美元來達到緩解流動性帶來的美債拋壓的問題，也就是說美元印的越多拋壓也越大，為了緩解這個問題，美聯儲想透過美債贖回來緩解拋壓，也就是說美聯儲透過透支來頭痛醫頭腳痛醫腳的地步，美債危機已到一觸即發的地步。
風的力量wf2020-04-06 22:13:15事實就是如此，賣出美債會導致美國發債成本增加。
美聯儲最近為了救市，加大放水力度。美聯儲資產負債表裡，原來主要是美國國債和兩房的房地產抵押債卷MBS，這兩個都算是優質資產。
現在為了放水，必須擴充資產負債表，開始吸收除了國債和MBS之外的資產，比如企業債、抵押再貸款之類的。
在這裡，所有可以帶來現金流的都可以稱之為“資產”，比如，你買房子需要貸款，讓後你每月給銀行利息，這個利息就是現金流，貸款就是銀行的資產。
但是，資產有好壞之分，能帶來現金流的多少和資產風險的大小，決定了資產質量，一般風險越大的資產利息也越高。比如，從風險角度來說，國債當然是風險極低的資產，但是利息也很低；高利貸利息很高，壞賬率也高，風險很大。三大評級機構，標普、惠譽、穆迪都是給資產或者說債務評級的機構，在他們的評級報告裡，美國國債和MBS都是等級最好的優質資產。
美聯儲是美國的中央銀行，這種銀行一般不會追求利潤率，而是強調風險可控。因此，美聯儲的資產負債表裡一般都是風險極低的資產，各國央行也是如此。
本次美聯儲QE大放水，一定會主要吸收美國國債和MBS，因為這是低風險優質資產，然後才是企業債等其他次一級別債卷。（有訊息說，美聯儲準備購買ETF股票，這種直接下場買股票的行為對於美聯儲當然是一種非常規操作。弄不好就把自己套進去了）
但是，美國國債的發放與否，是美國國會決定的，總額多少必須由美國總統提出，美國議會審議透過才行。發行過多會導致美國債務危機問題，目前美國國債總額23萬億，每年利息5000億美元，大約佔政府收入的8%。因此，短時間內，美國也不願意多發債，且多發太多債能否賣的出去還是問題。
08年金融危機，美聯儲QE就曾大發國債，讓各國購買美國國債回收美元。美聯儲當時資產負債表由8000億增長到4。5萬億（國債+MBS），向市場釋放了12萬億的美元M2，這有效的幫助美國度過了危機。
這次美聯儲要擴充資產負債表，針對國債，它有兩個選擇，一是從二級市場上收購，二是現在這種，讓其他國家和機構把美國國債抵押給它，它給出美元。
那個更好一點呢？第一種可能導致美國國外國債大量被拋售，美國以外國家和機構總共持有美國國債大約6。5萬億，如果大家持續拋售，會對之後美國發行新的國債造成很大影響，因為持續拋售會導致債卷收益走低，發債成本更高。第二種，債卷抵押後就不能買賣了，相當於鎖定市場流動，短時間內（至少停到美國國會同意答應新國債債卷）鎖定價格，當然對美國更有利。
現在市場上美元短缺，大家都需要美元去補債務窟窿，這時候美債自然會被各國拋售，其他資產也會尋求變現，美國國會發債也很難賣到國外去，只能讓美國機構購買後，在轉售給美聯儲。因為美國資本市場也是市場定價，這次發債成本不會低。
美國國債是美國回收美元、防止美元氾濫而貶值的重要工具，但是現在美元短缺，它反倒變成了要挾各國政府獲取美元的工具，雖然可能是短期行為。但是其他國家選擇機會也真不多，畢竟都缺美元。